Giá dầu thô kết thúc năm 2017 ở mức cao, chốt trên mức 60 USD/thùng, mức cao nhất trong hơn hai năm rưỡi. Thúc đẩy giá cả được cải thiện là sự kết hợp của các yếu tố, bao gồm quyết định giới hạn sản xuất cho đến hết năm 2018 của OPEC và sự gián đoạn nguồn cung từ Libya và Biển Bắc. Trong khi đó, dầu thô vẫn tiếp tục tăng cao hơn vào đầu năm 2018 do tình trạng bất ổn ở Iran, có nguy cơ nóng lên đến mức có thể làm gián đoạn nguồn cung từ nước này.
Điều đó nói rằng, hầu hết các nhà phân tích nhận thấy những lo ngại về nguồn cung đã nhanh chóng mất dần. Thêm vào đó chính là niềm tin cho rằng các nhà sản xuất dầu sẽ bơm nhiều dầu thô hơn so với nhu cầu thị trường trong nửa đầu năm nay và nhiều nhà phân tích thấy dầu giảm trong năm nay, bao gồm cả Moody’s, cơ quan mong dự đoán dầu thô giao dịch từ 40 USD đến 60 USD một thùng. Mặc dù họ có thể đúng, nhưng cũng có khả năng là chúng có thể hơi quá bi quan với dầu thô. Dưới đây là một cái nhìn sâu hơn vào các quan điểm trái ngược về dầu.
Kịch bản giá dầu giảm
Một vài yếu tố thúc đẩy quan điểm bi quan của Moody về triển vọng dầu mỏ. Thứ nhất, các nhà phân tích của họ dự đoán rằng sản lượng dầu tại Mỹ sẽ tiếp tục hồi phục trong năm 2018. Điều đó không gây bất ngờ vì hầu hết các nhà sản xuất nội địa mỹ đang có kế hoạch tăng sản lượng trong năm nay. Ví dụ, Anadarko Petroleum (NYSE: APC) dự kiến sẽ tăng sản lượng dầu 14%, trong khi nhiều người khác dự đoán tốc độ tăng trưởng thậm chí còn nhanh hơn.
Ngoài sản lượng đá phiến đang tăng lên, Moody’s không tin rằng tỷ lệ tuân thủ của OPEC sẽ ở mức khá cao trong năm 2018. Đến tháng 11 năm ngoái, các quốc gia thành viên đã đạt mức tuân thủ 91% so với mức giảm sản lượng cam kết của họ, mức độ cao trong lịch sử. Tuy nhiên, một số thành viên đã không đạt được mục tiêu, và nhiều thành viên nữa có thể sẽ tham gia cùng với họ trong năm nay, đặc biệt là kể từ khi giá dầu cao hơn, có nghĩa là ít có động lực hơn để duy trì cắt giảm dầu.
Một điều hầu hết các nhà đầu cơ dầu giá xuống thiếu sót
Nhờ thỏa thuận cắt giảm sản lượng của OPEC, thị trường dầu đã thu hẹp 500.000 thùng dầu thừa một ngày vào năm ngoái do nhu cầu cao hơn sản xuất. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích thấy rằng xu hướng đảo chiều vào đầu năm 2018, với dự đoán rằng nguồn cung sẽ vượt nhu cầu 200.000 thùng mỗi ngày một phần là do sản lượng đá phiến sét tăng lên. Sự dư thừa dầu mỏ sau đó sẽ bắt đầu quay trở lại lại các kho dự trữ dầu, qua đó có thể sẽ ảnh hưởng đến giá dầu.
Điều đó nói, ước tính này giả định rằng nguồn cung dầu trên toàn thế giới tiếp tục chảy như dự đoán. Trong khi điều đó có thể xảy ra, sự gián đoạn cung bất ngờ có khả năng sẽ hủy hoại các dự báo. Nó có thể xuất hiện đột ngột từ một loạt các vấn đề. Chẳng hạn, vào cuối năm ngoái, một đường ống dẫn dầu quan trọng ở Biển Bắc cần phải được đóng cửa để sửa chữa, lấy đi khoảng 450.000 thùng dầu mỗi ngày. Trước đó, tình trạng gián đoạn cung lớn trong vài năm qua đã xảy ra do cháy rừng ở Canada, các cơn bão ở Vịnh Mexico và tình trạng bất ổn chính trị tại Libya, Venezuela và Nigeria. Trong khi đó, thị trường dầu mỏ hiện đang quan sát một cách thận trọng tình trạng bất ổn ở Iran vì sự leo thang bạo lực ở nước này có thể làm gián đoạn xuất khẩu dầu thô, khiến giá dầu leo thang. Tuy nhiên, đó chỉ là một trong nhiều kịch bản có thể bất ngờ khiến giá dầu tăng mạnh trong năm nay.
Nguồn: xangdau.net/The Motley Fool
Trả lời