Giá dầu chững lại vào đầu phiên giao dịch hôm thứ Sáu, làm dấy lên nhiều câu hỏi điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Liệu sự phục hồi có thể tiếp tục, đẩy Brent tới phạm vi 70 USD? Hay giá sẽ giảm trở lại sau khi đã đi quá xa? Hiện có nhiều ý kiến trái chiều về câu hỏi này.
Những quan điểm lạc quan thì nói rằng sự cải thiện đều đặn trong nguyên tắc cơ bản. Tồn kho tiếp tục giảm, với báo cáo EIA cho thấy dự trữ dầu thô giảm mạnh trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 1. Còn lại 419 triệu thùng và đang giảm, lượng dầu tồn kho của Mỹ đã không ở mức thấp này kể từ đầu năm 2015.
Hầu hết các nhà phân tích quan trọng trong đó có IEA và EIA, đều dự đoán rằng tồn kho sẽ tiếp tục tăng trong nửa đầu năm 2018, nhưng hiện tại, sự sụt giảm này tiếp tục thắt chặt thị trường. Adam Wise, thuộc Công ty Dịch vụ Tài chính John Hancock, cho biết: “Báo cáo tồn kho vẫn cho thấy rằng dự trữ dầu thô đang sụt giảm mạnh”.
Nhu cầu cũng có vẻ mạnh mẽ, mặc dù con số cụ thể khác nhau tùy theo dự báo. OPEC dự báo nhu cầu đang tăng trưởng với tốc độ nhanh chóng là 1,5 triệu thùng/ngày vào năm 2018; IEA dự kiến ở mức thấp hơn một chút với 1,3 triệu thùng mỗi ngày trong năm nay.
Song, một số nguy cơ địa chính trị không lường trước được đang thêm vào sự biến động trên thị trường. Sản xuất đang giảm nhanh ở Venezuela, việc ngừng hoạt động tại Biển Bắc hồi tháng 12 đã thắt chặt nguồn cung một chút, và sự không chắc chắn về kỳ vọng từ cuộc đối đầu Washington-Tehran đang đẩy dầu đi lên. Rob Thummel, giám đốc tại Tortoise Capital Advisors LLC, nói với Bloomberg rằng thị trường đang chứng kiến ”sự sụt giảm hàng tồn kho và nguy cơ địa chính trị gia tăng, đó là dấu hiệu cho thấy giá dầu cao hơn”.
Nhìn chung, các nhà đầu cơ giá lên cho biết các nguyên tắc cơ bản tại thời điểm này là lý do cho giá dầu tăng mạnh.
Trong khi đó, có nhiều người cho rằng sự phục hồi là căng quá mức. Một trong những lý do chính để tăng giá là lo ngại về địa chính trị nhưng thực tế không thành hiện thực, ngoài sự sụt giảm tại Venezuela.
Trong thực tế, các quỹ phòng hộ và các nhà quản lý tiền tệ khác đã tăng đáng kể vị thế đặt cược giá lên. Vị thế dài ròng quá lớn trên thị trường kỳ hạn đã đẩy nhanh sự tăng giá và có thể đã vượt xa những gì được xác minh dựa trên thị trường. Một sự điều chỉnh giá ngắn hạn là hợp lý nếu các nhà đầu cơ ồ ạt thanh lý vị thế dài hạn.
Các nguyên tắc cơ bản cũng có một số báo động đỏ. Tồn kho dự kiến vẫn sẽ tăng trong quý đầu tiên và thứ hai. IEA dự báo cung vượt cầu trung bình 200.000 thùng/ngày trong nửa đầu năm nay.
Có lẽ điều quan trọng nhất, các nhà đầu cơ giá xuống để mắt tới sự tăng trưởng sản lượng từ đá phiến Mỹ. OPEC cho biết thêm 1 triệu thùng/ngày được đưa ra trong năm nay từ Mỹ, những người khác thì dự báo nhiều hơn. EIA gần đây ước tính sản lượng của Mỹ sẽ đạt mức trung bình 10.3 triệu thùng/ngày trong năm nay (điều chỉnh tăng so với dự báo của tháng trước).
“Bảy mươi đô la là quá nhiều”, Eugen Weinberg, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu hàng hóa tại Commerzbank AG ở Frankfurt, cho biết. “Nó không hoàn toàn bất ngờ, do đà tăng giá. Nhưng sẽ có phản ứng từ đá phiến Mỹ, và chiến lược của OPEC sẽ phản ứng mạnh mẽ. “
Bên cạnh đó cũng phải lưu ý tới lời cảnh báo của Bộ trưởng Năng lượng UAE vào ngày 11 tháng 1, ông cảnh báo rằng giá có thể sẽ đi xuống trong ngắn hạn. Ông Suhail al-Mazrouei cho biết: “Tôi chắc chắn thị trường cần sự điều chỉnh thêm. Chúng ta vẫn có hơn 100 triệu thùng cần phải được quan tâm, 2018 sẽ là năm thị trường hoàn toàn đạt được sự cân bằng”.
Nguồn tin: xangdau.net
Trả lời