Vào năm ngoái một trong những chủ đề xuyên suốt trên các phương tiện truyền thông về thị trường dầu mỏ chính là sự tái cân bằng thị trường này trở thành một mục tiêu di động. Và cho đến nay tình huống này vẫn không thay đổi.
Nhìn vào dữ liệu ngành công nghiệp này, thật công bằng khi nói rằng thị trường dầu mỏ hiện được cân bằng lại do các kho dự trữ dầu của Mỹ cuối cùng đã đạt được mức trung bình 5 năm trong tuần kết thúc vào ngày 16 tháng 3.
Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) công bố dữ liệu vào ngày 21 tháng 3 cho thấy có sự sụt giảm đáng kể các kho dự trữ dầu trái ngược với xu hướng theo mùa lịch sử. Điều đó xảy ra nhờ vào hoạt động tinh chế dầu thô ở Mỹ và ít dầu nhập khẩu hơn vào nước này.
Dựa trên số liệu EIA, có vẻ như thị trường Mỹ đang cân bằng. Dầu và sản phẩm được lưu trữ tại các cơ sở lưu trữ của Mỹ chiếm khoảng 75% tồn kho trong Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD).
OPEC và các đồng minh, những người tham gia vào thỏa thuận cắt giảm sản xuất toàn cầu để cân bằng thị trường, đang sử dụng số liệu tồn kho của OECD trong năm năm qua để đánh giá thành công của thỏa thuận.
Các bộ trưởng của OPEC và các nước không thuộc OPEC đã tuyên bố nhiều lần rằng mục tiêu của hiệp định là đưa các dự trự dầu mỏ trở lại mức trung bình năm năm.
Nhiều người đã lập luận trong vài tuần qua rằng thị trường đã được cân bằng, lượng hàng tồn kho đang ở mức bình thường và sự dư thừa hàng tồn kho đã được xóa sạch những tuần trước đó.
Đối với OPEC và các đồng minh, công việc này vẫn chưa xong. Bộ trưởng Năng lượng Saudi Arabia ông Khalid Al-Falih đã nói vào ngày 22 tháng 3 trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV ở Washington rằng hai phần ba số cung thừa được giải quyết và một phần ba còn lại vẫn duy trì.
24 nhà sản xuất trong hiệp ước cắt giảm sản xuất, bao gồm các thành viên của OPEC đã thực hiện một công việc thành công trong việc hạ thấp tồn khi dư thừa. Uỷ ban Kỹ thuật chung trong và ngoài OPEC (JTC) đã họp vào ngày 19 tháng 3 và quyết định rằng, tính đến cuối tháng 2, chỉ còn lại 44 triệu thùng dầu OECD trên mức trung bình năm năm. Trong cuộc phỏng vấn của Bloomberg, Bộ trưởng Năng lượng Saudi đã tỏ ra nghi ngờ về thành công của hiệp định, nói rằng “tỷ lệ mà chúng tôi có thể đạt được mức giảm hai phần ba có thể không duy trì ở cùng một tốc độ.”
OPEC và các bộ trưởng dường như có quan điểm khác nhau về vấn đề này và thậm chí là một tính toán khác với ngành công nghiệp. Goldman Sachs, ví dụ, cho biết trong một báo cáo gần đây rằng thị trường đã được cân bằng. Đối với OPEC, nó gần như cân bằng, và mục tiêu vẫn đang di chuyển động bởi vì không ai có thể biết chắc chắn được lượng dầu đá phiến mà Mỹ có thể sản xuất trong năm nay là bao nhiêu.
Liệu tốc độ tăng trưởng của đá phiến sẽ lặp lại trong năm 2018? “Tôi không biết,” Al-Falih nói với Bloomberg. Vậy khi nào sẽ thị trường sẽ tái cân bằng?
Cuộc họp của JTC vào ngày 19 tháng 3 cho thấy sự tái cân bằng trong thị trường vào một khoảng thời gian nào đó giữa quý hai và quý thứ ba của năm nay. Bộ trưởng Năng lượng Nga Alexander Novak nói với các phóng viên vào ngày 21 tháng 3 rằng ông hy vọng thị trường sẽ cân bằng lại trong quý ba năm nay.
Có một cuộc tranh cãi lớn tại OPEC và tại JTC về các phép đo thực tế có thể được sử dụng để đánh giá thỏa thuận. Bộ trưởng Năng lượng Saudi và Nga đồng ý rằng trung bình năm năm là một phương pháp thiếu chính xác vì có nhiều năm của tồn kho bất thường tăng lên.
Do đó, các thành viên kỹ thuật của JTC đã đề xuất sử dụng các biện pháp khác để đánh giá mức độ bình thường của tồn kho. Tuy nhiên có thể đã quá muộn để OPEC thay đổi các đặc điểm kỹ thuật của thỏa thuận, đặc biệt là bây giờ mọi người đều kỳ vọng thị trường sẽ sớm hồi phục.
Bằng việc tiếp tục cắt giảm sản xuất khoảng 1,8 triệu thùng/ngày, như đã cam kết trong hiệp ước, OPEC và các đồng minh của họ có nguy cơ nhìn thấy một thị trường bị mất cân bằng, và sự dư thừa trong tồn kho có thể chuyển thành thâm hụt hoặc sự cân bằng nói chung của thị trường dầu mỏ có thể chuyển sang thâm hụt.
Bộ trưởng Năng lượng Saudi dường như không lo lắng về vấn đề này và cho biết vào đầu năm nay rằng tốt hơn là nên nhìn thấy một thị trường cân bằng nhỏ hơn là dựa vào dữ liệu không đáng tin cậy và kết thúc cắt giảm sớm.
OPEC và các đồng minh phải chỉ đạo một chiến lược ổn định cho đến khi thừ cung được xóa sạch hoàn toàn. Bất kể phương phá đo lường là gì – điều quan trọng chính là họ không thay đổi bất cứ điều gì trong thỏa thuận.
Nhiều quốc gia đang chờ đợi ngày khi OPEC tuyên bố thị trường cuối cùng đã cân bằng để họ có thể bắt đầu thoát khỏi thoả thuận từ từ, hoặc ít nhất bắt đầu xem xét điều đó.
Ở giai đoạn này, điều quan trọng hơn là OPEC phải sửa đổi con os61 và suy nghĩ về hợp tác sau năm 2018 vì năm 2019 có thể là một năm điên rồ cho thị trường dầu mỏ.
Nguồn: xangdau.net
Trả lời