Triển vọng Năng lượng ngắn hạn của EIA mới được công bố đang là chủ đề trong tuần này. Cơ quan này dự báo tăng trưởng sản lượng dầu của Mỹ trong năm 2018 và 2019. Cụ thể, EIA dự báo sản lượng dầu của Mỹ sẽ đạt 10,3 triệu thùng/ngày vào năm 2018 (tăng 1 triệu thùng/ngày từ năm 2017) và 10,8 triệu thùng/ngày vào năm 2019. Đây là một mức điều chỉnh tăng từ các dự báo trước đó.
EIA dự báo rằng phần lớn sự tăng trưởng này đến từ những khu vực “đá chặt” (đá phiến sét) ở Permian và New Mexico. Một lượng thấp hơn dự kiến sẽ đến từ Vịnh Mexico. Những dự đoán tăng trưởng này thậm chí còn thúc đẩy đồn đoán rằng OPEC có thể sẽ quyết định chấm dứt cắt giảm sản xuất sớm hơn là sau này để ngăn cản sự tăng trưởng ở Mỹ này.
Tuy nhiên, có lý do để hoài nghi về những dự báo tăng trưởng này.
Một trong những vấn đề chính có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng của Mỹ là quy mô trữ lượng ở các vùng đá phiến là khác nhau. Dựa trên những thông tin mới nhất được nộp cho SEC bởi các công ty có cổ phần tại Permian, Eagle Ford và Bakken, với nhà địa chất học Art Berman ước tính rằng lưu vực Permian – hiện tại là khu vực “nóng nhất” – chỉ có thể chứa 3,8 tỷ thùng dầu. Gần vùng Eagle Ford và Bakken ở Bắc Dakota có thể chứa khoảng 5 tỷ thùng mỗi nơi.
Mức này có vẻ như là một con số lớn, nhưng so với các dự án gần đây đã đi vào hoạt động ở các nơi khác của thế giới, thì nó khá là nhỏ. Ví dụ, dự án Kashagan của Kazakhstan, gần đây đã bắt đầu sản xuất, ước tính có khoảng 35 tỷ thùng. Một trong những khu vực bãi tiền muối nằm ngoài khơi của Brazil ước tính có từ 8 đến 12 tỷ thùng dầu phục hồi được. Berman cảnh báo việc không nên sử dụng các xu hướng tăng trưởng hiện nay để suy đoán cho một tương lai xa của các khu vực như Permian, Eagle Ford và Bakken. Ông nói con số trữ lượng là đáng ngờ và dầu có thể thu hồi có thể thậm chí còn thấp hơn dự kiến.
Sự tăng trưởng liên tục cũng phụ thuộc vào tình hình tài chính của các công ty tạo nên ngành công nghiệp dầu mỏ đá phiến. Berman cảnh báo mọi người nên cảnh giác với mức giá “hóa vốn” thậm chí còn nhiều. Theo đánh giá của ông về các công ty không lớn tham gia sản xuất dầu mỏ, ít hơn 5 công ty có thể có đủ khả năng cung cấp vốn cho hoạt động của họ với dòng tiền dự kiến . Điều này có nghĩa là phần lớn các công ty vẫn cần một dòng vốn liên tục từ các nhà đầu tư để tiếp tục sản xuất.
Ngoài ra, các hoạt động sản xuất dầu đá phiến sét cũng không thu được mức giá cao như nhau đối với giá dầu thô mà chúng ta nhìn thấy trên sàn giao dịch. Các công ty hiếm khi bán dầu với giá WTI mà trader thấy trên NYMEX. Ví dụ, ở khu vực Bakken, các công ty phải bán dầu với giá thấp hơn 5,50 USD 6 USD mỗi thùng. Điều này là do sự xa xôi của khu vực này và sự khó khăn trong việc vận chuyển dầu Bakken cho các nhà máy lọc dầu hoặc các trung tâm xuất khẩu. Điều này có nghĩa là khi WTI giao dịch ở mức 63 USD/thùng, các công ty dầu mỏ ở Bakken đang bán dầu của họ với giá chỉ 57 USD/thùng, hoặc thấp hơn.
Khi giá dầu giảm vào năm 2015, đã có rất nhiều sự phấn khích về việc sử dụng công nghệ mới của các công ty fracking để cắt giảm chi phí và tiếp tục sản xuất ở mức thấp hơn. Berman lập luận rằng công nghệ và các biện pháp cắt giảm chi phí khác của các công ty chỉ chiếm khoảng 10% chi phí sản xuất giảm. Ông nói rằng khoảng 90% chi phí sản xuất giảm thực sự xuất phát từ sự suy thoái toàn cầu trong ngành khiến các nhà cung cấp – từ các nhà cung cấp thiết bị đến các công ty dịch vụ dầu khí – phải cắt giảm giá. Vì vậy, khi giá dầu tăng, các chi phí liên quan đến sản xuất cũng tăng theo, làm cho các công ty này thậm chí còn khó khăn hơn để hòa vốn, chứ chưa nói đến lợi nhuận.
Berman không phải là người duy nhất cảnh báo về ngành công nghiệp dầu mỏ đá phiến. Một số bài báo gần đây trên Wall Street Journal, FUSE và Forbescũng đã đặt câu hỏi về tiềm năng tăng trưởng và lợi nhuận của các công ty đá phiến. Berman nói rằng ông nhìn vào ngành công nghiệp fracking với một đôi mắt hoài nghi nhưng ông không phải là một người hay gièm pha chỉ trích. Thay vào đó, ông cảnh báo trước việc mọi người đang chấp nhận dự báo tăng trưởng cao hơn và cao hơn từ ngành công nghiệp này theo giá trị bề ngoài.
Nguồn: xangdau.net
Trả lời