Các biến động lịch sử trong dầu trong năm nay dường như đã nhường chỗ cho sự bình tĩnh, với giá dầu West Texas Intermediate (WTI) giao dịch trong khoảng 35-40 USD/thùng trong ba tuần đầu tiên của tháng 6. OPEC và các đồng minh (OPEC ) đang nỗ lực để tăng thêm sự ổn định cho thị trường với việc cắt giảm sản lượng. Trong khi đó, các nhà sản xuất ngoài OPEC khác như Mỹ đã thấy các công ty phản ứng với sự giảm giá dầu bằng cách ngừng sản xuất, mặc dù khối lượng đang bắt đầu quay trở lại với sự phục hồi của giá cả. Nhu cầu dầu đã phục hồi từ mức thấp nhưng dự kiến sẽ không trở lại mức trước COVID-19 trong năm nay hoặc năm tới. Mặc dù vô số yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá dầu, tuy nhiên có ba yếu tố trọng tâm – phục hồi nhu cầu sau phong tỏa do COVID-19, triển vọng sản xuất dầu của Mỹ và cắt giảm OPEC – sẽ thảo luận về triển vọng giá trong tháng này.
Các biện pháp đối phó để ngăn chặn sự lây lan của COVID-19 có tác động to lớn đến nhu cầu dầu mỏ toàn cầu – mức độ này áp đảo hoàn toàn các mô hình nhu cầu sụt giảm trong quá khứ giảm do suy thoái kinh tế toàn cầu. Vào tháng 4, khi tác động rộng rãi của COVID-19 được đánh giá cao hơn, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) ước tính rằng nhu cầu dầu năm 2020 sẽ giảm 9,3 triệu thủng/ngày vào năm 2020 và nhu cầu tháng 4 sẽ giảm 29 triệu thùng/ngày y-o-y xuống mức năm 1995, xóa bỏ hoàn toàn 25 năm tăng trưởng nhu cầu. Trong Báo cáo Thị trường Dầu háng 6, IEA dự báo nhu cầu dầu hàng năm sẽ giảm 8,1 triệu thùng/ngày trong năm 2020 và tăng 5,7 triệu thùng/ngày trong năm 2021. Để điều chỉnh lại kỳ vọng nhu cầu năm 2020, IEA đã trích dẫn sự phục hồi nhanh chóng của nhu cầu dầu của Trung Quốc vào tháng 3 và tháng 4 cũng như cải thiện nhu cầu ở Ấn Độ vào tháng 5. Đáng chú ý, IEA cho rằng sự khác biệt 2,4 triệu thùng/ngày giữa nhu cầu thực tế năm 2019 và dự báo năm 2021 là do sự yếu kém của jet fuel, dự kiến sẽ gây sức ép lên tổng nhu cầu dầu đến năm 2022.
Trong khi IEA là cơ quan cho năng lượng toàn cầu, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cũng cung cấp một triển vọng toàn cầu. EIA dự báo mức giảm nhu cầu toàn cầu sâu hơn một chút là 8,3 triệu thùng/ngày cho năm 2020 và sự phục hồi rõ rệt hơn vào năm 2021 là 7,2 triệu thùng/ngày. Mặc dù sự không chắc chắn xung quanh COVID-19 sẽ làm phức tạp các dự báo, nhưng điều tích cực là có thể thấy rằng nhu cầu năm 2021 sẽ ở mức 97,4% hoặc 99,7% nhu cầu năm 2019 dựa trên ước tính của IEA và EIA. Với sự suy giảm nhu cầu tồi tệ nhất dường như đã đi qua, các nhà quan sát thị trường sẽ tiếp tục theo dõi các dấu hiệu cải thiện hơn nữa, đặc biệt là ở Mỹ, chiếm khoảng một phần năm tổng nhu cầu dầu trên toàn thế giới.ty.
Tác động nhu cầu chưa từng có từ việc đóng cửa toàn cầu sau sự xuất hiện của COVID-19 đòi hỏi phải có phản ứng cung ứng tương tự chưa từng có từ OPEC và các đối tác. Xin nhắc lại, vào tháng 4 OPEC đã đồng ý cắt giảm sản lượng 9,7 triệu thùng mỗi ngày bắt đầu từ ngày 1 tháng 5. Cắt giảm ban đầu dự kiến sẽ nới lỏng còn 7,7 triệu thùng/ngày vào tháng 7 nhưng vào ngày 6/6 OPEC đã quyết định gia hạn cắt giảm gần 10 triệu thùng/ngày đến hết tháng 7.
Nhưng có một điều kiện là các quốc gia nào chưa tuân thủ các cắt giảm ban đầu có nghĩa vụ phải giảm nguồn cung của họ trong những tháng tiếp theo để bù đắp cho sản xuất thừa. Như đã phác thảo vào tháng 4, các đợt cắt giảm 7,7 triệu thùng/ngày dự kiến sẽ tiếp tục trong nữa cuối năm 2020, với khối lượng được điều chỉnh còn 5,8 triệu thùng/ngảy từ tháng 1 năm 2021 đến tháng 4 năm 2022. Thời gian của OPEC trong kế hoạch sẽ phù hợp với dự đoánn rằng nhu cầu sẽ phục hồi dần.
Giả sử các quốc gia tuân thủ hạn ngạch và vẫn cam kết cắt giảm, nguồn cung OPEC đơn giản sẽ là trái ngược lại với triển vọng sản xuất dầu của Mỹ, vốn phức tạp bởi sự không chắc chắn xung quanh việc cắt giảm sản lượng. Điều này thể hiện rõ trong sự phân kỳ trong ước tính sản xuất tháng 6 từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) và cơ quan năng lượng quốc tế, IEA. EIA dự báo sản lượng dầu của Hoa Kỳ là 11,2 triệu thùng/ngày vào tháng 6 trong Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn phát hành ngày 9/6. Mặt khác, IEA dự báo sản lượng dầu tháng 6 là 10,5 triệu thùng/ngày cho Mỹ trong báo cáo phát hành ngày 16/6. Sự khác biệt 700.000 thùng mỗi ngày là đáng kể. Ước tính tháng 6 của IEA thậm chí còn thấp hơn mức sản xuất mà EIA dự kiến sản lượng dầu của Mỹ sẽ chạm đáy vào tháng 3 năm 2021 (10,6 triệu thùng/ngày).
Tại sao các ước tính rất khác nhau từ hai tổ chức? Có lẽ, có những giả định khác nhau xung quanh việc cắt giảm sản xuất. Các công ty thăm dò và sản xuất (E
Trả lời