Các chuẩn dầu toàn cầu đột nhiên đi theo các hướng khác nhau, chấm dứt mối liên hệ chặt chẽ giữa giá cả ở nhiều nơi khác nhau trên thế giới.
Ví dụ, Western Canada Select (WCS), luôn giao dịch ở mức chênh lệch giảm so với WTI, nhưng mức chênh lệch này đã được mở rộng gần đây. Vào ngày 23 tháng 5, WCS giao dịch thấp hơn 17 USD/thùng so với dầu WTI, một mức chênh lệch rất lớn. Tuy nhiên, WCS đã giảm mạnh trong tuần này, và vào ngày 31 tháng 5, giá chuẩn dầu nặng của Canada đã được giao dịch ở mức 41 USD/thùng, hay thấp hơn 25 USD so với WTI.
Công suất đường ống đầy và sự chậm trễ ở Alberta đang gây sức ép lên chuẩn dầu của Canada. Điều này đã buộc Thủ tướng Justin Trudeau cố gắng có được sự mở rộng đường ống dẫn Trans Mountain. Tuy nhiên, mức giới hạn công suất vận chuyển dự kiến sẽ vẫn duy trì, có lẽ trong vài năm nữa.
Vấn đề đường ống không phải chỉ riêng đối với Canada. Khu vực Permian đã tiếp tục phát triển sản xuất dầu, nhưng mạng lưới đường ống dẫn của khu vực này không bổ sung công suất đủ nhanh. Các dữ liệu gần đây nhất cho thấy rằng các đường ống từ Tây Texas đến Bờ Vịnh đang đầy và các nhà sản xuất Permian đang hốt hoảng để tìm công suất vận chuyển bằng đường sắt hoặc thậm chí bằng xe tải, mà không cần phải nói, là rất tốn kém và không hiệu quả, buộc nhà sản xuất chấp nhận giảm giá mạnh cho dầu của họ.
Trong vài tuần qua, Midland WTI đã giao dịch ở mức chênh lệch giảm hai con số so với WTI ở Houston hoặc Cushing. Không có công suất đường ống mới nào sắp tới, và trên thực tế, sự chênh lệch có thể tăng lên trong năm tới. Trong khi chênh lệch giảm của Midland là khoảng 10 đô la một thùng, hợp đồng tương lai cho tháng 11 năm 2018 có Midland đang giao dịch với mức giảm 17 đô la một thùng, phản ánh thực tế rằng tắc nghẽn đường ống dẫn sẽ chỉ trở nên tồi tệ hơn trong năm nay.
WTI, về phần mình, đang giao dịch ở mức thấp nhất trong nhiều năm so với Brent. Tính đến 31/5, giá dầu WTI giảm xuống dưới 67 USD/thùng trong phiên giao dịch giữa ngày, giảm xuống mức chênh lệch giảm 11 USD/thùng so với Brent. Một lần nữa sự bùng nổ trong chênh lệch giá này là kết quả của sản xuất đá phiến tăng lên tại một thời điểm khi nguồn cung bị hạn chế ở những nơi khác trên thế giới.
Brent, trong khi đó, cũng đang có vấn đề so với chuẩn Dubai. Đây là kết quả của nguồn cung thắt chặt hơn ở Trung Đông, đã đẩy giá lên cao. OPEC không chỉ tiếp tục đưa nguồn cung cấp ra khỏi thị trường, giảm sản xuất, mà việc chấm dứt thỏa thuận hạt nhân Iran cũng đã làm dấy lên lo ngại về việc gián đoạn cung từ Trung Đông. Mức chênh lệch giảm cho Dubai so với Brent đã giảm xuống dưới 3 USD/thùng, mức chênh lệch thấp nhất trong nhiều tháng.
“Ba chuẩn – Brent, WTI và Dubai – đã đang dao động dựa trên sự kết hợp của các yếu tố trong nước, cũng như rủi ro địa chính trị rộng lớn hơn”, Den Syahril, một nhà phân tích tại hãng tư vấn công nghiệp FGE, nói với Bloomberg. “WTI hiện đang phản ánh nền kinh tế nội địa, khi Mỹ đang nỗ lực đưa dầu đến khu vực bờ biển. Brent và Dubai, mặt khác, đang định giá các căng thẳng địa chính trị xung quanh các biện pháp trừng phạt của Mỹ-Iran, cũng như những bất ổn xung quanh quyết định sắp tới giữa OPEC và các đồng minh.”
Rõ ràng, dầu thô Mỹ có giá thấp hơn 10 USD / thùng so với giá dầu được tìm thấy ở những nơi khác trên thế giới khiến nó trở nên hấp dẫn đối với người mua. Điều đó sẽ dẫn đến sự bùng nổ trong xuất khẩu dầu thô của Mỹ trong những tuần tới. Mức xuất khẩu đã có xu hướng tăng lên trong năm qua, nhưng chênh lệch về giá hiện ở mức cao nhất trong hơn ba năm, có khả năng kích hoạt một loạt các thương vụ thu mua người mua châu Á, chẳng hạn.
Bloomberg báo cáo rằng các nhà máy lọc dầu ở Hàn Quốc, Ấn Độ, Thái Lan, Trung Quốc và Nhật Bản đang đổ xô mua càng nhiều dầu đá phiến của Mỹ càng tốt, từ nơi họ có thể lấy nó bao gồm từ Eagle Ford, Bakken và Permian. Thật thú vị, người mua Trung Quốc đang cắt giảm mua hàng từ Rập Saudi trong tháng thứ hai liên tiếp, hoán đổi chúng với nhiều lô hàng hơn của Mỹ. Tại sao lại phải mua dầu từ Trung Đông với giá cao hơn 10 USD/thùng nh so với Mỹ?
Người ta thường nói rằng thị trường dầu mỏ toàn cầu, rằng dầu là một mặt hàng “có thể thay thế được”, có nghĩa là giá cả hầu như giống nhau ở mọi nơi. Luôn luôn có những khác biệt về khu vực, nhưng theo nguyên tắc chung, giá dầu được định giá toàn cầu. Tuy nhiên, sự tắc nghẽn cơ sở hạ tầng, lo ngại về địa chính trị, tăng cung và gián đoạn đang gây ra tình trạng xáo trộn ở nhiều nơi trên thế giới, dẫn đến sự phân kỳ khác thường trong các chuẩn hàng đầu. Với nhiều trong các yếu tố này sẽ không sớm biến mất, sự chênh lệch giá cũng có thể sớm mất đi.
Nguồn: xangdau.net
Trả lời