Chênh lệch giữa WTI với Brent đã thu hẹp đáng kể trong vài ngày qua, khi các yếu tố dẫn đến khoảng cách giữa hai chuẩn dầu có vẻ đã đảo chiều.
Trong vài tuần và vài tháng qua, dầu WTI giảm giá mạnh so với Brent, phản ánh một loạt các yếu tố khiến Bắc Mỹ được cung cấp dầu tốt, trong khi phần còn lại của thế giới thì chứng kiến nguồn cung bị thắt chặt đáng kể. Sản lượng đá phiến của Mỹ đã tăng vọt trong vài năm qua, nhưng thực sự đã tăng tốc với tốc độ chóng mặt trong năm 2018. Bắc Mỹ đã tràn ngập dầu, và phần lớn nguồn cung bổ sung đã được chuyển qua các kho cảng xuất khẩu ở Gulf Coast, nếu các nhà sản xuất có thể đưa dầu của họ ra khỏi West Texas.
Trong khi đó, những cắt giảm của OPEC bắt đầu mạnh tay hơn trong nửa cuối năm 2017 và sáu tháng đầu năm nay. Kết quả là một thị trường dầu với hai tốc độ – nguồn cung dồi dào ở Mỹ và thị trường ngày càng thắt chắt ở những nơi khác.
Khoản chênh lệch này đã tăng lên gần 10 USD/thùng trong tháng 6, một sự khác biệt đáng kinh ngạc.
Nhưng với một biến cố bất ngờ, hai chuẩn dầu đã xích lại đáng kể trong vài ngày qua. Một tuần trước, chênh lệch giá hơn 9 đô la một thùng, nhưng khoảng cách này đã thu hẹp xuống còn 6 đô la một thùng tính đến thứ Hai.
Lý do cho điều này là rất nhiều, nhưng phần lớn là do OPEC đã quyết định bổ sung thêm dầu vào thị trường tuần trước – trên danh nghĩa là 1 triệu thùng/ngày, nhưng thực tế là hơn 600.000 thùng/ngày. Điều đó đã làm giảm bớt lo ngại về một cuộc khủng hoảng cung.
Trong khi đó, cán cân cung- cầu ở Bắc Mỹ đột nhiên có vẻ thắt chặt hơn so với hồi đầu tháng này. Những hạn chế về đường ống tại Permian đang bắt đầu gây ảnh hưởng, và ngày càng tăng suy đoán rằng những công ty khai thác đá phiến sẽ phải hạn chế tăng trưởng đầu ra bởi vì công suất vận chuyển có sẵn không còn. Danh sách dài những dự báo tích cực liên quan đến tăng trưởng đá phiến có lẽ phải được điều chỉnh giảm.
Ngoài ra, tồn kho tiếp tục giảm. Tuần trước đã giảm đáng kể 5,9 triệu thùng. Tồn kho tại Cushing đã ở mức thấp nhất trong nhiều năm qua. “Chênh lệch giữa WTI và Brent đang thu hẹp lại khi việc tăng sản lượng của OPEC đang có một tác động lớn hơn đối với dầu Brent so với WTI”, Hong Sungki, một thương nhân hàng hóa tại NH Investment
Trả lời