UBS: Petroyuan sẽ làm suy yếu sự thống trị thị trường toàn cầu của Mỹ

Hợp đồng dầu được định giá bằng Nhân dân tệ (NDT) bắt đầu giao dịch lần đầu tiên trên sàng Thượng Hải hôm 26/3. Chúng tôi tin rằng về lâu dài điều này cuối cùng sẽ thay đổi cách dầu được giao dịch trên toàn cầu, tạo ra một dòng tiền Petroyuan, làm tăng vai trò của NDT như một đồng tiền giao dịch toàn cầu và buộc các nhà đầu tư tăng cường phân bổ vốn của họ vào các tài sản tài chính của Trung Quốc.

Tại sao bây giờ?

Từ ngày 26 tháng 3, bảy loại dầu sẽ có thể được giao dịch trên Sàn giao dịch năng lượng quốc tế Thượng Hải (INE), cho phép người mua Trung Quốc mua bằng NDT. Vì INE có trụ sở tại Khu Thương mại Tự do của Thượng Hải (FTZ), nên các trader nước ngoài sẽ được phép giao dịch trên thị trường.

Trung Quốc đã vượt Mỹ để trở thành nước tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới trong năm 2016. Theo đó, Trung Quốc muốn thanh toán hóa đơn nhập khẩu khổng lồ bằng chính đồng tiền của mình (NDT) thay vì USD.

Tuy nhiên, quan trọng hơn, Trung Quốc muốn kế hoạch giao dịch dầu mới để thúc đẩy quốc tế hóa NDT, tức là muốn NDT được  chấp nhận rộng rãi hơn như là một đồng tiền giao dịch toàn cầu và việc chuyển sang thanh toán bằng NDT cho các lô hàng nhập khẩu quan trọng là một phần của tiến trình này.

Sự xuất hiện của Petroyuan – thu nhập bằng NDT được gom lại bởi các nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới – là một diễn biến tự nhiên từ quá trình này

Liệu hệ thống mới này sẽ thay đổi cách dầu được giao dịch trên toàn cầu?

Có lẽ là không trong ngắn hạn. Các trader chưa thể tự do chuyển NDT vào và ra khỏi sàn giao dịch hàng hóa Thượng Hải. Điều đó nói rằng, không rõ rào cản này lớn như thế nào vì INE sẽ được đặt tại Thượng Hải FTZ.

Ngoài ra, ngay cả với việc chuyển đổi ngoại hối, các nhà đầu tư quốc tế và các công ty kinh doanh tài nguyên cần phải xây dựng đủ niềm tin vào INE như một trung tâm giao dịch. Điều đó đòi hỏi thời gian và quan trọng, cơ sở hạ tầng dữ liệu cần được thử nghiệm, và chuyên sâu để hỗ trợ thị trường, cái mà hiện nay Trung Quốc không có.

Điều đó nói rằng, về lâu dài, chúng tôi tin rằng giao dịch dầu bằng NDT sẽ làm thay đổi cấu trúc của thị trường dầu toàn cầu, miễn là xảy ra hai điều.

Thứ nhất, Trung Quốc sẽ phải dỡ bỏ, hoặc giảm đáng kể, việc kiểm soát vốn cho giao dịch dầu được định giá NDT để cất cánh và cho phép các công ty giao dịch toàn cầu tiếp cận INE.

Chúng tôi cho rằng điều này đang diễn ra, mặc dù đang diễn ra từ từ, dựa trên các chính sách gần đây để làm cho NDT được thị trường định rõ hơn và nới lỏng các quy tắc về việc kinh doanh NDT của các ngân hàng nước ngoài.

Những thay đổi khác mang tính bước ngoặt của Trung Quốc, như cho phép các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận trực tiếp thị trường trái phiếu Trung Quốc, mở rộng quyền tiếp cận thông qua chương trình Bond Connect vào năm 2017, và ra mắt sự liên kết Shanghai và Shenzhen Stock Connect với Hồng Kông, cho thấy chính phủ đang có ý định cho những cải cách cần thiết để mở nền kinh tế tới các nhà đầu tư quốc tế.

Thứ hai, các đối tác thương mại dầu của Trung Quốc, như Saudi Arabia, Nga và Iran, sẽ phải đồng ý chấp nhận NDT cho xuất khẩu dầu của họ sang Trung Quốc. Điều này cũng đang hình thành vì Nga đã chấp nhận NDT cho dầu xuất khẩu, Iran cũng làm như vậy, và chúng tôi hy vọng Saudi Arabia sẽ sớm bắt đầu lập hóa đơn cho Trung Quốc bằng NDT.

Petroyuan – tại sao nó thực sự quan trọng?

Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 (GFC) đã dạy thế giới và Trung Quốc rằng sự phụ thuộc quá nhiều vào các mặt hàng trọng điểm được định giá bằng USD có thể là rủi ro. Khi giá USD của các mặt hàng chủ lực tăng theo sau GFC, các hóa đơn nhập khẩu lương thực và năng lượng cao hơn đã đe dọa an ninh hàng tiêu dùng, mà một quốc gia như Trung Quốc không có đủ khả năng cung cấp.

Cũng như bảo vệ an ninh lương thực và năng lượng, Trung Quốc muốn có một vai trò tích cực hơn trong chính trị và nền kinh tế toàn cầu. Là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, nó muốn các hệ thống toàn cầu, như giao thương dầu mỏ, để phản ánh tình trạng của Trung Quốc.

Trong lịch sử Mỹ là nước tiêu thụ dầu có ảnh hưởng lớn, và giao dịch dầu phản ánh điều này bởi vì nó được định giá bằng USD. Trong những năm 1970, Ả Rập Xê Út và Hoa Kỳ đã đàm phán song phương thanh toán giao dịch dầu bằng USD và điều này đã sinh ra thế giới Petrodollar mà chúng ta vẫn sống trong ngày hôm nay.

Cách thức giao dịch này đã mang lại cho Mỹ cái được mô tả như là một ‘đặc quyền quá cao’ – nơi các nhà xuất khẩu dầu quay vòng số tiền đô la Mỹ của họ trở lại thị trường tài chính Mỹ, giữ lãi suất của Mỹ thấp và hỗ trợ thâm hụt tài khoản vãng lai kéo dài.

Nhưng điều đó sắp sửa thay đổi – đặc biệt là bây giờ khi mà Trung Quốc đã trở thành nước tiêu thụ dầu lớn nhất toàn cầu. Vai trò của Trung Quốc được dự báo ​​sẽ tăng, khi BP dự báo nhu cầu hàng năm sẽ tăng 30,6% lên 753 triệu tấn/năm vào năm 2040, trong khi Mỹ có thể sẽ giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu dầu bằng cách tăng công suất dầu đá phiến nội địa.

Là nước tiêu thụ có ảnh hưởng lớn, đặc biệt đối với các nhà xuất khẩu dầu lớn như Nga, Venezuela, Iraq, Iran và Saudi Arabia, thị trường Trung Quốc là đòn bẩy và nhiều trong số những nhà cung cấp này đã đồng ý bán dầu của họ tới Trung Quốc bằng NDT hoặc đang tích cực xem xét việc này.

Nếu tổng hóa đơn nhập khẩu dầu của Trung Quốc được tính bằng NDT thì sẽ tạo ra một lượng lớn nhân dân tệ dự trữ ở các nước xuất khẩu dầu, số tiền này hoặc sẽ được chi cho xuất khẩu của Trung Quốc hoặc quay vòng vào thị trường tài chính của Trung Quốc, mang lại cho nước này nhiều trọng lượng hơn trong nền kinh tế toàn cầu.

Điều này sẽ có hai tác động chính: tăng nhu cầu đối với tài sản NDT và chuyển ra khỏi USD vì mục đích giao dịch, điều này có thể sẽ làm suy yếu vai trò thống trị của Mỹ trong nền kinh tế toàn cầu và tạo ra một sự thay đổi lớn về phân bổ tài sản toàn cầu cho thị trường tài chính của Trung Quốc.

Và đó là lý do tại sao sự ra mắt của hợp đồng mua bán dầu bằng NDT lại thực sự quan trọng.

Nguồn tin: xangdau.net

 

Tin tức xăng dầu | Tin chiết khấu giá xăng dầu  | Tin mua, bán, sang nhượng, cho thuê  | Tư vấn thủ tục thành lập cửa hàng xăng dầu