Có 3 rủi ro có thể làm chệch hướng đà tăng giá dầu mỏ năm 2018
OPEC đã hứa sẽ cắt giảm sản lượng dầu cho đến năm 2019, hàng tồn kho đang giảm nhanh chóng và nhu cầu vẫn còn mạnh mẽ – điều gì có thể khiến thị trường dầu đi sai hướng?
Vâng, rất nhiều thứ, theo chiến lược gia hàng hóa Ole Hansen của Saxo Bank. Phát biểu tại một sự kiện ở London hôm thứ Ba, Hansen đã bày tỏ mối quan ngại về việc giá dầu tăng hơn 50% kể từ tháng 6, cảnh báo rằng các trader có thể đang bị nhầm lẫn.
“Tôi đã theo dõi các thị trường này trong nhiều năm, và khi điều gì đó trở nên quá tốt, chúng tôi biết rằng nó sắp kết thúc trong thất vọng. Và thị trường này đã gần như trở nên quá hoàn hảo trong vài tháng qua,” ông nói.
“Chúng tôi đã nhìn thấy thị trường này đã tăng quá mức như thế nào vào tháng 3 năm ngoái, và đột nhiên, mặc dù không có thay đổi cơ bản trong triển vọng, thị trường đã sụt giảm 15%. Điều này có thể xảy ra lần nữa, và nguy cơ xảy ra điều này có thể tăng lên hàng ngày,” ông nói thêm.
Kể từ mức thấp gần đây vào tháng 6/2017 là 43 đô la một thùng, dầu thô West Texas Intermediate đã nhảy vọt lên khoảng 65 đô la. Brent – chuẩn quốc tế – đã tăng từ 45 đô la một thùng trong tháng 6 lên gần 70 đô la. Sự tăng vọt này diễn ra khi thị trường dầu mỏ ngày càng cân bằng, một phần là do hợp tác thỏa thuận cắt giảm đã được ký kết giữa OPEC và một nhóm các thành viên ngoài OPEC do Nga dẫn đầu.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế IEA cho biết trong báo cáo hàng tháng gần đây nhất rằng thị trường “đặc biệt thắt chặt” trong quý tư năm 2017, và bổ sung thêm rằng nửa cuối năm nay có khả năng phản ánh tình trạng hụt cung dầu.
Tuy nhiên, bất chấp những tin tốt lành, ông Hansen thuộc Saxo Bank tin rằng thị trường đang chuẩn bị cho một đợt sụt giảm có thể khiến giá Brent xuống còn 60 đô la một thùng. Ông chỉ ra ba rủi ro có thể được làm sáng tỏ: sản xuất tăng của Mỹ, tăng trưởng tiêu thụ chậm lại và các nhà đầu cơ bất ngờ thanh lý vị thế.
Sản xuất của Mỹ
Với cắt giảm sản lượng của OPEC, các nhà sản xuất Mỹ đang tận dụng đà tăng giá dầu và mở rộng đáng kể sản xuất để tăng thị phần. IEA gần đây cảnh báo về “sự bùng nổ tăng trưởng ” trong sản lượng của Mỹ trong năm 2018 sau khi sản xuất của nước này vào năm 2017 “đánh bại mọi kỳ vọng.”
Hôm thứ Tư, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ cho biết, sản lượng dầu trong nước đã tăng lên trên 10 triệu thùng/ngày vào tháng 11/2017, vượt qua mức đó lần đầu tiên kể từ năm 1970.
Hansen nói: “Nguồn cung ngoài OPEC, và đặc biệt là ở Mỹ, có lẽ là nguy cơ lớn nhất. Mỹ sản xuất 10 triệu thùng mỗi ngày có thể làm rung chuyển thị trường. “
Tăng trưởng tiêu thụ chậm lại
Tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ thế giới hiện nay dự báo khoảng 1,3 triệu thùng/ngày trong năm 2018, tiếp tục n hờ vào nền kinh tế toàn cầu vững mạnh. Nhu cầu đó dự kiến sẽ giúp hấp thụ sự tăng trưởng của sản lượng ở Mỹ và giữ cho thị trường cân bằng.
Tuy nhiên, ông Hansen cảnh báo rằng các trader và nhà dự báo đã không tính đến tình trạng suy thoái theo mùa giai đoạn giữa tháng 1 và tháng 4, khi các nhà máy lọc dầu của Mỹ ngừng hoạt động để bảo trì hàng năm. Khi các nhà máy này đóng cửa, nhu cầu cho dầu thô sẽ giảm. Điều đó có nghĩa là dầu thô sẽ nằm lại trong bể chứa, và điều này cho thấy trong báo cáo dữ liệu như là sự gia tăng hàng tồn kho.
Những dấu hiệu đầu tiên này xuất hiện trong báo cáo dầu hàng tuần của Mỹ hôm thứ Tư, cho thấy các nguồn cung dầu thô đã tăng lần đầu tiên trong 11 tuần.
Thêm vào đó, Hansen cảnh báo rằng nhu cầu tiêu thụ có thể bị tác động khi người tiêu dùng bắt đầu cảm nhận được những khó khăn tài chính từ đợt tăng giá dầu mới nhất này.
Nhà đầu cơ
Được thúc đẩy bởi giá tăng liên tục, các nhà đầu cơ như các quỹ hedge fund đang ra sức thúc đẩy dầu với việc nắm giữ một lượng vị thế mua dầu thô kỷ lục. Ông Hansen giải thích rằng hành vi đó đã giúp khuếch trương đà tăng giá – nhưng nó cũng có thể dẫn đến sự sụt giảm thậm chí còn nhanh hơn, thậm chí là chỉ từ bởi những động thái nhỏ trên thị trường.
“Chúng tôi đang nói rằng rủi ro thị trường điều chỉnh về 60 là không phải là không có thể.”
Đó là bởi vì các quỹ hedge fund rất thận trọng về việc thua lỗ. Họ có nhiều khả năng đặt lệnh được gọi là lệnh cắt lỗ, dẫn tới việc bán ra danh mục đầu tư dầu của họ sau khi hàng hoá này đạt một mức giá nhất định. Khi một lệnh cắt lỗ được kích hoạt, nó có thể tao ra hiệu ứng domino trên thị trường, khuếch đại một xu hướng giảm nhẹ trở thành bán tháo.
Hansen nói rằng các nhà đầu cơ “cần được cung cấp những thông tin lạc quan liên tục để duy trì vị thế của họ, và đó là nơi chúng tôi bắt đầu nhìn thấy một vài dấu hiệu cảnh báo tiềm tàng.”
Nhà phân tích của SaxoBank nói thêm: “Và một khi quả bóng bắt đầu lăn – chúng ta đã thấy rất nhiều lần – khi xét về thị trường chốt lời, nó có xu hướng cường điệu. Nó có thể cường điệu đến mức sụt giá. Đó là lý do tại sao chúng tôi đang nói rằng nguy cơ thị trường quay trở lại mức 60 USD là không thể loại trừ được. “
Nguồn: xangdau.net
Trả lời