Các cuộc biểu tình ở Iran đã giúp đẩy giá dầu lên mức cao mới trong nhiều năm ở tuần này, nhưng vẫn còn rất nhiều câu hỏi về tính bền vững của lần phục hồi này.
Các cuộc biểu tình tái diễn liên tục tại các thành phố khác nhau ở Iran đã đặt ra nhiều câu hỏi về khả năng gián đoạn nguồn cung, đúng là như thế, điều này vẫn có nhiều khả năng khó xảy ra. Nhưng việc đả kích từ tài khoản Twitter của Tổng thống Mỹ đã châm thêm dầu vào lửa, giúp duy trì đà phục hồi.
Cuộc khẩu chiến thậm chí có lẽ làm cho ông Trump có nhiều khả năng sẽ thực hiện một động thái mạnh mẽ hơn trong chưa đầy hai tuần khi ông phải đối mặt với thời hạn chót về việc quyết định các lệnh trừng phạt của Iran. Định kỳ ba tháng một lần, Tổng thống Hoa Kỳ phải bỏ các biện pháp cấm vận đối với Iran liên quan đến thỏa thuận hạt nhân năm 2015.
Tổng thống Trump đã bác bỏ xác nhận thỏa thuận hạt nhân vào tháng Mười, nhưng nó chỉ là động thái một phần do ông từ chối tái áp đặt các biện pháp trừng phạt. Bây giờ chúng ta đã gần tới ba tháng kể từ ngày ra quyết định, và hầu hết các nhà phân tích đều dự đoán Trump, vốn bị thúc giục bởi tình trạng bất ổn ở Iran, sẽ thực hiện bước đi định mệnh đó để đưa các biện pháp trừng phạt quay trở lại.
Điều đó chắc chắn sẽ dẫn đến căng thẳng nhiều hơn giữa hai nước, nhưng vẫn chưa rõ là chuyện này sẽ kết thúc như thế nào. Như Liam Denning viết trong Bloomberg Gadfly, Iran có thể là một trong những nhân vật ảnh hưởng lớn nhất đối với thị trường dầu năm 2018. Sự gián đoạn nghiêm trọng của 3.8 triệu thùng dầu mỗi ngày đến từ Iran dù vẫn còn xa xôi, nhưng không phải là không thể.
Nguy cơ này có thể đang thúc đẩy đợt tăng giá dầu gần đây, đẩy WTI vào phạm vi 60 đô la một thùng và Brent gần 70 đô la, một mức giá không thể tưởng tượng cho đến khi gần đây.
Tuy nhiên, vẫn còn một số trở ngại cho sự phục hồi giá dầu hiện tại, một trong những yếu tố quan trọng nhất đó là số lượng đặt cược giá lên ở mức cao kỷ lục vào cuối năm 2017 cho hợp đồng dầu tương lai từ các quỹ phòng hộ và quản lý tiền tệ khác, và sự lạc quan có thể được giữ cho đến tuần đầu tiên của năm nay. Đồng thời, vị thế bán đã giảm xuống mức thấp nhất trong 9 tháng, theo Bloomberg.
Nhưng với quá nhiều nhà đầu tư đổ xô vào cùng đặt cược giá lên thì việc định vị đang bắt đầu trông có vẻ quá căng, nhất là với sự tăng giá mạnh gần đây. Sản lượng đá phiến của Mỹ vẫn đang tăng với tốc độ ấn tượng – và EIA vừa báo cáo mức tăng 170.000 thùng/ngày cho sản xuất dầu của Mỹ trong tháng 10, cho thấy phản ứng mạnh mẽ của đá phiến đối với giá dầu cao hơn.
Hầu hết các nhà phân tích đều dự báo tồn kho tăng trong nửa đầu năm 2018, đúng là như thế, điều này là tiêu biểu cho thời điểm này trong năm, nhưng vẫn trì hoãn nỗ lực đưa tồn kho xuống mức trung bình 5 năm. Thặng dư hàng tồn kho rất có thể sẽ biến mất vào một thời điểm nào đó trong nửa cuối năm nay, nhưng điều đó còn cách khá xa.
Nói cách khác, các nhà đầu tư đang đặt cược giá lên ngay cả khi nguyên tắc cơ bản dẫn đến các câu hỏi liên quan đến quá trình cân bằng. Dầu có thể đẩy lên cao hơn khi tồn kho giảm, nhưng trong ngắn hạn thì có nguy cơ giảm giá. Moody’s Investors Service cho biết vào ngày 2 tháng 1 rằng giá dầu có thể sẽ hồi phục trong phạm vi từ 40 đến 60 USD/thùng trong phần lớn thời gian của năm nay.
Khi có quá nhiều tiền cùng đổ về vị thế mua như hiện nay thì một tin tức hơi tiêu cực một chút cũng sẽ kích hoạt việc bán tháo bất ngờ. Gene McGillian, giám đốc nghiên cứu thị trường tại Tradition Energy cho biết: “Kỳ vọng là sự tái cân bằng sẽ tiếp tục. Chúng ta đã tiếp cận một khu vực nơi mà chúng ta thực sự cần một thông tin tích cực ổn định.”
Trump vẫn có thể hỗ trợ đà tăng giá dầu nếu ông tiến tới việc đương đầu chống lại Iran. “Ngoài tâm điểm gần đây về các cuộc biểu tình trên đường phố, việc khôi phục lại các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ nhằm vào ngành công nghiệp dầu mỏ của Iran vẫn là một vấn đề”, các nhà phân tích của JBC nhận định, theo FT.
Nhưng luôn là một điều khó để dự đoán Trump sẽ làm chuyện gì.
Nguồn tin: xangdau.net
Trả lời